3个月狂入158亿，3.8万家店的瑞幸，被奶茶巨头们集体“围剿”了

前段时间，瑞幸咖啡发布二季度财报，很多人的第一反应，以为自己看错了数字。 财报显示，净收入158.9亿元，同比增长28.5%；GAAP经营利润21.2亿元，同比增长22.0%。月均客户数高达1.127亿人次，又创新高。 要知道，这些数字放在任何一家企业的财报里，都可以说是“高增长”。 记得早前的时候，大家还在盯着瑞幸，什么时候能在门店数量或者是营收上，干掉星巴克。 结果现在，瑞幸的对手早已不是星巴克，甚至不是曾经和它一起做咖啡的品牌，而是一群“不务正业”的奶茶店。 先来看看瑞幸大战星巴克的战绩。 截至六月底，瑞幸的内地店面数量是三万六千多家，而星巴克在国内市场深耕了二十多年，门店数至今还在8000家上下徘徊。 而在营收上，瑞幸营收159亿元，同比增长28.5%。资本市场显然也对这个结果很满意，财报公布后，瑞幸股价上涨了5.9%。 而星巴克中国在去年年底，被“卖身”给博裕投资，双方成立合资企业，星巴克仅保留40%股权。 这一举动，也算是正式告别“直营时代”，开启轻资产运营。 不过，当季国内门店平均单笔销售额下滑1.6%，显示压力依旧不小。 再看看其他同行。 幸运咖早已经收紧了新增门店名额，库迪也暂缓了加盟和联营。 一家库迪的加盟商在采访时说到，2023年库迪扩张最火热的时候，他跟风也开了两家店，其中一家门店生意一直不温不火，硬着头皮撑了八个月，最后还是被总部回收。 他开的另一家社区店，前后一共投入了四十多万，硬熬了两年才勉强回本。 但回本不等于赚到钱。 社区门店客流有上限，加上房租、人工成本居高不下，门店的日营业额大多在一千到两千元，利润不高。 纠结了很久，权衡利弊之下他最终选择转让店铺，最后整套打包十四万出手了这家店。 加盟商们的集中离场，一方面是因为门店生意不好，赚不到钱，还有一个原因，是早期库迪之所以能快速吸引到大量的加盟商，很大程度是依靠它“保底回收” 的政策。 就是如果业绩达不到预期，加盟商是可以申请退出的，而且总部按折扣回收所有的设备和资产。 但就在今年6月30日，库迪进行了调整，取消了这项政策。相应的随着没有了保障政策，不少的加盟商们没了托底，就选择了退出来及时止损。 据红餐大数据统计，在今年3月到5月，库迪关店数量超过700家。 不仅仅是库迪不再执着于扩张门店，幸运咖也如此。 2025年的幸运咖门店数量，当时可是足足突破了一万家。 但是在2026年7月，官方却公开表示全年新增门店将控制在2000家以内，下半年的新增店面也不超过1000家。 所以不难看出，曾经和瑞幸一起竞争的同行们，大都进入了调整减速的阶段。 这样对比下来，瑞幸可以说是妥妥的“咖啡一哥”无疑。 如果说三年前，其他卖咖啡的同行都在想办法追上星巴克，那么三年后，它们全都被瑞幸甩在了身后，而且瑞幸现在，还在往前冲。 要说瑞幸为什么能保持这么给力的运营趋势，那么最大的原因，是得益于很多年前的一个举动—— 花大价钱布局搭建的供应链体系。 因为这套体系不是一时半会就可以完成的，很多同行想复制也不是件容易事。 2026年1月，“瑞幸号” 咖啡豆专列从云南宁洱货运站发车，一共有22节车厢，装载了高达682吨的云南本土咖啡生豆，行驶了足足两千多公里，一路开到了厦门。 如果没有专列，假如这批生豆走公路，需要七天左右的时间。而有了铁路专列，运输时长直接缩短一半，物料时间被大大节省。 从这件事就不难看出，瑞幸和很多饮品品牌的差别。 大多数的品牌只看重前端门店的销售和营销，其实是不愿意投入资源深耕上游的， 但瑞幸相反，它一直在原料源头持续深耕着。 单单一个产季，瑞幸在云南采购的咖啡豆就已经超过了三万吨。 提前大批量的固定产区的货源，不仅可以稳定全年的原料供给，也能降低国际咖啡豆价格波动带来的成本压力，使瑞幸的抗风险能力加强。 同时，在2026年4月，它还在山东正式投产。 前后花了三十多亿元才建成的厂，它的年产能高达5.5万吨，基地可以实现生豆仓储、以及烘焙和成品包装一体化的自动化作业。 再加上已经投产的屏南、昆山工厂，还有在建的厦门基地，瑞幸通过四大烘焙基地的协同运营，整体规划的烘焙总产能可以突破15.5万吨。 不仅从原材料产地固定，还有专列进行运输，再加上有专门的生产中心，这也让瑞幸拥有了稳定的产业闭环。 值得一提的是，这套体系最大的价值，是形成了正向规模的飞轮。 门店数量越多，原料及仓储还有物流等费用，分摊到单店的成本就越低，性价比也就越高。 对其他品牌来说，每新增一家门店，就要同步增加仓库、物流和原料，重资产投入的压力很大，也意味着成本居高不下。 但对瑞幸来说，新开一家门店，只相当于在成熟的闭环中，新加了一个终端节点而已。 同时，瑞幸的门店还可以直接复用全国现成的采购、仓储和数字化系统。 今年的行业会上，就展示了它的全链路数智系统。 从原料采购到跨区域调货，再到全国物